Ist USDT in der EU verboten? Die Frist vom 8. Januar 2027

Am 8. Oktober hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA ein Datum für etwas genannt, über das Krypto-Nutzer in der EU seit zwei Jahren rätseln. Lizenzierte Plattformen in der EU haben bis zum 8. Januar 2027 Zeit, die Bestände ihrer Kunden an Stablecoins abzubauen, die nicht nach MiCA zugelassen sind. Die ESMA hat keinen einzigen Token beim Namen genannt. Das musste sie auch nicht. Der größte Stablecoin der Welt, Tethers USDT, ist in der EU nicht zugelassen, und PayPals PYUSD ebenso wenig.

Wenn Sie sich in Krypto bezahlen lassen, ist das die eine Regulierungsgeschichte dieses Herbstes, die Ihr Bankkonto betrifft. Hier steht, was die Stellungnahme sagt, was sie nicht sagt und was Sie jetzt tun sollten.

Was die ESMA tatsächlich veröffentlicht hat

Das Dokument ist eine Stellungnahme an die nationalen Aufsichtsbehörden mit der Referenz ESMA75-113276571-1742. Ihre Kernaussage ist unmissverständlich: Nach MiCA zugelassene Anbieter von Krypto-Dienstleistungen sollen keine Dienstleistungen für vermögenswertereferenzierte Token oder E-Geld-Token erbringen, die die MiCA-Anforderungen an Zulassung, Reserven, Rücktausch, Governance und Offenlegung nicht erfüllen. Das gilt für „die gesamte Bandbreite“ der MiCA-Dienstleistungen, „ob einzeln oder kombiniert angeboten“. Tausch, Verwahrung, Transfers, Beratung, Portfolioverwaltung. Alles.

Die nationalen Aufsichtsbehörden sollen prüfen, dass Plattformen diese Token weder behalten noch neu aufnehmen, und technische wie vertragliche Vorkehrungen verlangen, die Kunden daran hindern, solche Positionen aufzubauen oder zu vergrößern. Wo eine Plattform noch Altbestände von Kunden hält, soll die Aufsicht eine Bereinigung „so bald wie möglich und spätestens drei Monate“ nach Veröffentlichung verlangen. Daher kommt der 8. Januar 2027.

In diesen drei Monaten darf eine Plattform Ihnen weiterhin helfen, die Token, die Sie bereits halten, zu verkaufen, umzutauschen, abzuheben, zu transferieren oder zu verwahren. Die ESMA nennt diese Abwicklung „zeitlich begrenzt, risikobasiert und eng beaufsichtigt“. Nichts Neues kommt herein. Alles, was schon da ist, geht raus.

Warum das anders ist als die Runde von 2025

Vielleicht erinnern Sie sich an ein ähnliches Gedränge Anfang 2025. Die ESMA-Erklärung vom 17. Januar 2025 forderte die Aufsichtsbehörden auf, bis Ende März für Einhaltung zu sorgen, und die großen Handelsplätze reagierten. Coinbase nahm USDT im Dezember 2024 für EWR-Nutzer aus dem Angebot, Crypto.com folgte im Januar 2025, und Binance und Kraken stellten den EWR-Spothandel im März 2025 ein.

Diese Erklärung wurde aber eng ausgelegt. Der Handel stoppte, während Verwahrung und Transfers oft weiterliefen, weil die Regeln genau an diesem Punkt unklar waren. Die ESMA hat das am 30. September dieses Jahres in ihrer Antwort auf die MiCA-Überprüfung der Kommission selbst eingeräumt: Der Rahmen lasse „Unsicherheit darüber, inwieweit zugelassene CASPs weiterhin die Verfügbarkeit, Nutzung oder den Handel nicht zugelassener Stablecoins ermöglichen dürfen“. Sie bat den Gesetzgeber um ein ausdrückliches Verbot. Acht Tage später schloss die Stellungnahme die Lücke in eigener Zuständigkeit der ESMA. Verwahrung und Transfers liegen jetzt innerhalb des Perimeters, mit drei Monaten Ausstiegsfrist.

Die MiCA-Übergangsfrist für Dienstleister endete am 1. Juli 2026. Jede Plattform, die EU-Kunden bedient, tut das jetzt mit einer MiCA-Lizenz, und so greifen die Aufsichtserwartungen überall gleichzeitig.

Tether hat sich dafür entschieden

Tether hat nie einen Antrag gestellt. Paolo Ardoino sagte im April, die MiCA-Reservevorschrift, nach der ein signifikanter E-Geld-Token 60 % seiner Reserven als Bankeinlagen halten muss, sei unvereinbar damit, wie Tether einen Token von rund 185 Milliarden Dollar betreibt, der überwiegend mit US-Staatsanleihen gedeckt ist. Er nannte die Vorschrift ein systemisches Risiko, keinen Schutz. Das Ergebnis bleibt dasselbe: USDT kommt nicht auf EU-lizenzierte Handelsplätze.

Revolut ist eine Vorschau auf die nächsten drei Monate. Am 6. Juli 2026 stoppte Revolut USDT-Käufe, nach dem 30. Juli wies es eingehende USDT-Einzahlungen ab, und am 31. August wandelte es alles, was Kunden im EWR und in der Schweiz noch hielten, zum Tageskurs in ihre Basiswährung um. Rechnen Sie damit, dass die übrigen Plattformen demselben Muster folgen: erst keine Käufe mehr, dann keine Einzahlungen, dann ein harter Stichtag mit automatischer Umwandlung. Der Stichtag Ihrer eigenen Plattform kann deutlich vor dem 8. Januar liegen, denn die ESMA hat eine Obergrenze gesetzt, kein Ziel.

Was nicht verboten ist

USDT zu halten ist nicht illegal. MiCA reguliert Emittenten und Dienstleister, nicht Menschen mit einer Wallet. Wenn Ihnen morgen ein Kunde in Dubai oder São Paulo USDT auf Tron schickt, können Sie es empfangen, behalten und weiterbewegen. Die Blockchain kontrolliert keinen Pass.

Was sich ändert, ist der Ausgang. Der Schritt, in dem aus USDT Euro auf Ihrem Bankkonto werden, lief bisher meist über eine lizenzierte EU-Börse. Nach der Frist können diese Börsen Ihre USDT-Einzahlung gar nicht mehr annehmen. Was Ihnen bleibt, ist ein On-Chain-Tausch in einen zugelassenen Stablecoin vor der Einzahlung oder eine Auszahlungsroute außerhalb des EU-Lizenzperimeters. Auf der zweiten Route geraten Menschen in Schwierigkeiten, denn ein P2P-Handel mit einem Fremden kann Ihnen gestohlenes Fiatgeld aufs Konto und eine Woche später eine gesperrte Bankkarte bescheren.

Und eines ändert sich überhaupt nicht. Tether kann USDT weiterhin in jeder Wallet einfrieren, ob auf einem lizenzierten Handelsplatz oder nicht. Diese Befugnis steckt im Token-Vertrag, nicht in MiCA.

Worin Sie stattdessen abrechnen sollten

Die Liste der zugelassenen Token ist inzwischen nicht mehr kurz. Eine Momentaufnahme des ESMA-Registers durch einen Drittanbieter vom 17. Oktober zählte 25 Unternehmen mit einer Lizenz zur Ausgabe von E-Geld-Token in der EU. Der Token, der für die meisten Freelancer zählt, ist USDC. Circles französische Gesellschaft erhielt ihre E-Geld-Lizenz am 1. Juli 2024, also sind USDC und sein Euro-Zwilling EURC in allen 27 Mitgliedstaaten zugelassen und werden auf jedem großen EU-Handelsplatz gehandelt. Société Générales EURCV, Moneriums EURe und Paxos’ USDG stehen ebenfalls auf der Liste.

Zwei praktische Hinweise. Nur natives USDC ist abgedeckt. Das gebrückte „USDC.e“ auf manchen Chains ist ein anderer Token, nicht das zugelassene Instrument. Und USDC existiert auf Tron nicht nativ, also wird ein Kunde, der nur aus einer Tron-Wallet zahlen kann, Sie in USDT bezahlen. Sie können es weiterhin in Selbstverwahrung nehmen, müssen es aber tauschen, bevor eine EU-Plattform es anfasst.

Die sauberste Lösung setzt vorne an. Schreiben Sie USDC auf Base oder Solana auf die Rechnung und lassen Sie die Wallet des Kunden prüfen, bevor die Zahlung bestätigt wird. Stellen Sie eine Krypto-Rechnung mit vorab geprüftem Zahler aus, und Sie lösen zwei Probleme auf einmal: einen Token, den Ihre Börse ablehnen wird, und einen Zahler, dessen Gelder Ihr Konto einfrieren könnten.

Eine kurze Checkliste für die nächsten zehn Wochen

• Loggen Sie sich bei jeder EU-Plattform ein, auf der Sie USDT oder PYUSD halten, und finden Sie deren Stichtag heraus. Gehen Sie davon aus, dass er vor dem 8. Januar liegt.
• Tauschen Sie auf der Plattform in USDC oder Euro, solange das noch erlaubt ist, statt auf eine automatische Umwandlung zu einem Kurs zu warten, den Sie nicht gewählt haben.
• Ändern Sie den Vermögenswert auf Ihren Dauerrechnungen und Zahlungsseiten auf USDC oder EURC.
• Informieren Sie Stammkunden jetzt. Ein Kunde, der auf USDT über Tron eingerichtet ist, braucht Zeit, um eine Base- oder Solana-Wallet zu eröffnen.
• Prüfen Sie Zahler so oder so weiter. Der Stablecoin hat sich geändert. Das Gegenparteirisiko nicht.

USDT stirbt in Europa nicht. Es wird aus der lizenzierten Schicht hinausgedrängt, an den Rand der Selbstverwahrung, wo Sie das Risiko tragen und die Umtausche selbst erledigen. Für die meisten, die in Krypto abrechnen, ist die richtige Antwort unspektakulär: den Ticker auf der Rechnung ändern und weiter prüfen, wer auf der anderen Seite steht.